最高80億元回購！“易中天”密集發聲，齊看好行業前景

文章摘要：

【導讀】AI算力需求持續釋放，“易中天”釋放光互連行業積極信號

中國基金報記者 若文

光通信板塊大幅波動之際，最高產業鏈龍頭密集釋放積極信號。億元業前開云app官方入口網站

7月28日晚間，回購好行中際旭創公告稱，密集公司董事長兼總裁劉圣提議使用40億元至80億元回購公司股份，發聲回購股份擬用于股權激勵或員工持股計劃。易中天

值得一提的最高是，新易盛此前對外表示，億元業前公司生產經營活動有序開展，回購好行下半年訂單交付仍處于快速增長階段，密集行業景氣度持續高位；天孚通信管理層也在接受媒體采訪時稱，發聲堅定看好光互連賽道長期發展前景，易中天目前公司在手訂單非常充裕。最高

從大額回購提議，億元業前到業績高增、訂單充裕和產能擴張，“易中天”三家光通信龍頭傳遞出較為一致的開云app官方入口網站判斷：全球人工智能算力基礎設施建設仍在持續推進，短期市場波動尚未改變光互連行業的中長期景氣邏輯。

中際旭創：董事長提議最高80億元回購

7月28日，中際旭創收到董事長兼總裁劉圣出具的回購提議函。劉圣提議公司使用自有或自籌資金，通過集中競價方式回購部分公司股份，回購資金總額不低于40億元、不超過80億元。

此次回購股份擬在未來適宜時機用于股權激勵或員工持股計劃。中際旭創表示，提議主要基于對公司未來發展的信心和對公司價值的認可，同時希望進一步建立長效激勵機制。不過，目前該事項仍處于提議階段，最終方案需經公司董事會審議。

除回購提議外，中際旭創在當晚舉行的電話會議上進一步回應了市場對行業需求、產品價格和競爭格局的關切。

公司表示，當前光模塊行業整體需求非常旺盛，原材料供應緊缺，1.6T產品交付較為緊張，目前僅有少數廠商具備大規模交付能力。針對市場有關1.6T產品大幅降價的傳聞，公司稱，其1.6T產品平均售價遠高于市場傳言，目前行業不存在大幅降價和惡性競爭。

從訂單能見度看，中際旭創表示，目前幾乎所有客戶訂單已覆蓋2026年全年，部分客戶訂單已經延伸至2027年，交付計劃細化到月度。公司判斷，2027年800G、1.6T、2.4T及NPO等產品需求具有較強確定性，部分重點客戶還給出了2028年新產品指引。

面對高速光芯片、電芯片等原材料供應壓力，公司正通過簽訂長期協議、鎖定新增產能、開拓新供應商以及預付款、股權投資等方式強化供應鏈保障，預計今年下半年物料供應將出現階段性改善，出貨量有望明顯增加。

對于行業長期空間，中際旭創預計，光連接產品在數據中心資本開支中的占比將持續提升。光互連的應用也將從交換機互聯，逐步延伸至服務器、網卡、內存、園區長距離連接及機柜內連接等場景，預計行業將保持健康增長。

新易盛：訂單需求保持強勁

新易盛同樣釋放出經營穩定、需求強勁的信號。

從經營表現來看，新易盛上半年業績延續高增長態勢。公司預計，2026年上半年實現歸母凈利潤70億元至80億元，同比增長77.56%至102.93%；扣非凈利潤預計為69.81億元至79.81億元，同比增長77.46%至102.88%。公司表示，業績增長主要受益于全球人工智能算力基礎設施建設持續推進、高速光模塊需求旺盛，以及高端產品出貨占比提升。

針對市場關注的“1.6T訂單下修”傳聞，新易盛此前回應稱，結合目前看到的市場和訂單情況，產品需求端并未發生變化，整體市場需求預期保持強勁。公司下半年訂單交付仍處于快速增長階段，第三、第四季度以及明年的訂單能見度較為明確，2027年光模塊需求也已較為清晰，公司正在持續擴大產能。

產品與技術端，800G光模塊目前仍是新易盛的主力出貨產品，1.6T光模塊第二季度出貨量較第一季度顯著增長，預計后續出貨規模將繼續提升，硅光方案產品出貨占比也在穩步提高。

面向下一代算力互聯技術，公司已在LPO、LRO、XPO、NPO、CPO及OCS等多條技術路線上同步布局，相關創新光互聯產品和解決方案正在持續迭代，并推進客戶送樣測試。

產能方面，新易盛依托成都、泰國兩大生產基地推進建設，整體規劃匹配未來兩至三年的市場需求預期。針對上游核心元器件供應緊張的行業共性問題，公司已提前與核心供應商鎖定資源，優先保障高端產品交付。

天孚通信：需求持續性明確

作為光通信領域龍頭企業，天孚通信同樣對行業長期前景保持積極判斷。

天孚通信董事會秘書陳凱榮在接受媒體采訪時表示，光器件是AI基礎設施的重要組成部分，光互連、計算和存儲是AI算力的三大底座。隨著單顆GPU算力持續提升、集群內GPU部署規模不斷擴大，數據中心對光互連的帶寬、時延等性能指標提出了更高要求，光互連賽道受益于AI基礎設施建設的產業邏輯清晰明確。

陳凱榮判斷，未來幾年AI基礎設施建設需求預計仍將保持較快增長，具備優質客戶資源和核心技術優勢的企業將持續受益。

從訂單情況看，陳凱榮表示，天孚通信目前在手訂單非常充裕，現階段制約交付的主要因素來自上游物料供應，尤其是高速光芯片等行業緊缺物料。

2026年上半年，受光芯片供給不足影響，公司產能利用率尚未完全釋放。天孚通信預計，從第三、第四季度起，芯片供應將逐步改善，產能利用率也有望隨之提升。

技術布局方面，天孚通信在CPO（光電共封裝）和NPO（光電近封裝）方向具備較為充分的技術儲備，為CPO配套的FAU和ELS產品目前處于交付階段，1.6T光引擎已進入規模化量產階段。

產能方面，公司正同步推進蘇州、江西、泰國三大生產基地建設，通過強化研發和量產能力、完善海外產能布局，為后續訂單交付和業務擴張提供支撐。

廣發證券指出，長期看，光通信是AI硬件中斜率最陡峭的細分賽道，光入柜內、光連存儲、光連LPU打開長期空間，全球AI Capex持續增長驅動光互連需求持續上行。

編輯：艦長

審校：許聞

注：本文封面圖由AI生成

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