傳統消費龍頭向AI“集體叛逃”：賣保健品的投DeepSeek，賣味精的投階躍星辰

文章摘要：

紅星資本局7月29日消息，集體叛逃一則公告，傳統讓保健品龍頭湯臣倍健(300146.SZ)和大模型企業月之暗面（MoonshotAI）聯系到了一起。消費向A星辰kaiyun網頁登錄入口 湯臣倍健28日晚間公告，賣k賣擬以自有資金7000萬元追加投資MoonshotAI Ltd及/或其關聯方、保健聯營公司或重組后主體（以下簡稱“標的味精公司”），本次投資完成后，階躍公司及子公司共投資標的集體叛逃公司約1.75億元。 紅星資本局發現，傳統這不是消費向A星辰湯臣倍健今年第一次投資AI相關企業。不止湯臣倍健，賣k賣“味精大王”蓮花控股、保健箱包龍頭開潤股份、味精會展龍頭米奧會展、階躍醫療企業九安醫療等多家傳統企業，集體叛逃kaiyun網頁登錄入口都在跨界搶投AI行業。 賣保健品的、賣箱包的、賣味精的——多家看似與AI毫無關聯的消費龍頭，在2026年夏天成了中國大模型賽道最活躍的“金主”。

▲創意配圖 據圖蟲創意

湯臣倍健的AI“掃貨”行動

今年4月以來，湯臣倍健開啟了一輪密集的AI投資布局，清單囊括Kimi、DeepSeek、階躍星辰等熱門大模型企業，同時還布局了兩家AI芯片公司。若本次對月之暗面追加投資順利落地，湯臣倍健短短數月合計投入AI行業將達到4.5億元。

今年4月，湯臣倍健出資7210萬元認繳天津海棠同慧創投基金份額，該基金專項間接向階躍星辰投資7000萬元。

5月開始，湯臣倍健則布局了月之暗面。今年5月，湯臣倍健以1000萬美元認購MoonshotAI發行的認股權證，獲取其44.68萬股D輪優先股；7月初，湯臣倍健全資子公司香港佰瑞有限公司通過認購投資基金的形式間接投資MoonshotAI 500萬美元。若本次7000萬元追加投資順利落地，將成為湯臣倍健年內對MoonshotAI的第三筆投資。本次投資完成后，公司及子公司合計持有標的公司0.12%的股權。

同在7月，湯臣倍健還發布公告披露，公司以自有資金1.3億元投資天津礪思星靈創業投資合伙企業（有限合伙），該基金募集資金專項用于投資杭州深度求索人工智能基礎技術研究有限公司（DeepSeek）。穿透后，湯臣倍健間接持有DeepSeek 0.04%的股權。

傳統企業跨界投資AI成風潮

湯臣倍健并非孤例。近兩年來，一批與AI看上去“八竿子打不著”的傳統企業紛紛跨界布局人工智能賽道。

“六個核桃”母公司養元飲品（603156.SH）是跨界投資的典型代表。2025年4月，養元飲品公告稱，公司控制的泉泓投資以貨幣出資方式對長江存儲科技控股有限責任公司增資16億元。截至2025年年底，養元飲品對外股權投資總金額達到43.05億元，占到公司總資產的33%。

自2021年起，養元飲品先后向人工智能企業重慶紫光華智科技注資1億元、斥資8億元入股鋰電池企業瑞浦蘭鈞能源、以2.2億元投資成都新潮傳媒。投資版圖橫跨AI、半導體、新能源、商業航天等多個硬科技賽道。

曾經的“味精第一股”蓮花控股（600186.SH）也在AI賽道重金布局。2023年，公司通過全資子公司蓮花科創切入算力租賃賽道；2025年推出蓮花智能體一體機；2026年4月收購深圳紐菲斯股權，切入高端半導體封裝材料ABF膜賽道。5月26日，蓮花控股公告擬以不超過3億元自有資金對階躍星辰進行增資。公司稱此舉旨在推動AI布局從基礎設施層向核心算法層躍遷。

▲7月19日，上海2026世界人工智能大會展場 據視覺中國

“中國會展第一股”米奧會展（300795.SZ）在AI領域的布局更為系統化。2026年5月，公司披露擬以自有資金1.5億元認購基礎大模型公司階躍星辰新增股份。米奧會展全資子公司三保匯投出資3000萬元參與華月創智基金，該基金于6月宣布戰略投資MoonshotAI約1億美元。至此，米奧會展在大模型賽道相關投資累計約1.8億元。

醫療企業九安醫療（002432.SZ）是這輪跨界AI投資中手筆較大的一家。7月16日，九安醫療公告稱，全資子公司九安香港通過天津拾象投資合伙企業，間接投資杭州深度求索（DeepSeek），出資金額為7.5億元，穿透后間接持股比例約為0.21%。此外，九安醫療還在2023年8月通過九安香港投資月之暗面（MoonshotAI）約1000萬美元，并在2024年3月追加約2000萬美元，上述兩筆投資未達到上市公司單獨公告披露標準。

箱包行業A股上市公司開潤股份（300577.SZ）同樣出現在DeepSeek的投資人名單中。7月16日晚間，開潤股份發布公告，其全資子公司寧波浦潤以4000萬元自有資金，作為有限合伙人參與投資天津礪思星靈創業投資合伙企業。礪思星靈已將全部29億元實繳資金用于間接投資DeepSeek，開潤股份對DeepSeek的最終穿透持股比例約為0.0114%，公司明確該投資為純財務性投資，不影響現有主業經營與資產安全。

主業增長承壓，跨界并非坦途

然而跨界并非坦途。以蓮花控股為例，2025年蓮花控股算力服務營收僅1.22億元，占總營收3.53%，相關業務凈利潤虧損2857萬元。公司承認“2025年度算力業務開展嚴重不及預期，累計終止大額銷售合同金額5.75億元”。

養元飲品的主業也在持續承壓——2025年營收53.36億元，同比下滑11.91%，相比2015年91.17億元的巔峰已跌去近半。公司核心單品核桃乳2025年營收44.30億元，同比下滑17.55%。

湯臣倍健2025年營收62.65億元，同比下滑8.38%，較2023年94億元的巔峰縮水超30億元。

在國內消費市場進入存量競爭的大背景下，傳統企業亟需尋找新的增長點。AI作為當下最具想象空間的賽道，自然成為資本追逐的焦點。

多家企業將此類跨界投資定義為“財務性投資”。湯臣倍健在公告中明確表示，其AI投資屬于財務性投資，旨在通過投資布局搭建公司對于前沿科技領域的認知窗口，分享科技企業成長帶來的中長期價值提升。

市場觀點認為，不少傳統企業布局AI，也有盤活閑置資金、尋找新增資產增值渠道的考量。長期來看，部分企業亦存在潛在戰略考量。邊緣AI芯片未來可落地智能健康檢測、個性化營養設備，與湯臣倍健營養健康主業存在長期協同想象空間；蓮花控股則試圖通過投資階躍星辰，打造“算力+模型+終端+材料”的完整AI價值閉環。

不過，多數傳統企業短期內難以與AI企業形成實質性業務協同，拿到AI融資的入場券并不等于拿到未來增長的船票。

紅星新聞記者 王田

編輯 郭莊 審核 高升祥