終于，絕地反擊！大資金瘋狂掃貨，A股出現重大信號！

文章摘要：

截至收盤，上證指數漲0.40%，絕地金瘋深證成指漲1.10%，反擊開云kaiyun官方入口創業板指漲1.55%，大資大信北證50漲0.85%。狂掃三市成交額23117億元，貨A號較上日放量2725億元。股出全市場超4200只個股上漲。現重

板塊主題上，終于乳業、絕地金瘋炒股軟件、反擊汽車整車、大資大信水泥制造、狂掃開云kaiyun官方入口鹽湖提鋰等板塊漲幅靠前，貨A號光刻機、股出HBM、服務器、光通信、半導體設備等板塊跌幅靠前。

指數層面，穩市資金再度發力，指數遇阻后觸底回升，政策底逐步明朗，對后市維持謹慎判斷。

隔夜美股科技板塊普遍重挫，今日韓股雖紅盤高開，但旋即快速走弱，負面情緒傳導至A股，雙創指數早盤一度大幅下探。

然而，午后韓股出現極限拉升，在250日均線（年線）附近獲得技術支撐，受此提振，A股雙創指數亦同步走高。

我們認為，這或與前期韓股持續下跌疊加監管去杠桿政策有關，部分杠桿資金被迫平倉，空頭力量階段性出清后，多頭趁機集中反擊。

但需指出的是，從歷史經驗看，下跌途中往往多次出現此類急速反彈，但通常難以改變趨勢方向。由于情緒面容易超調，真正的底部往往超出預期，且需較長時間的震蕩磨底來最終確認。

午后，多只寬基ETF集體放量，尤以科創50和創業板ETF最為顯著。從近一周ETF資金流向看，雙創方向亦是凈申購最集中的板塊，這反映出本輪穩市操作并非簡單依賴滬深300等藍籌權重，雙創同樣被納入重點維穩范疇。

就上證指數而言，當前在3800點附近橫盤整理已近一周。技術面上，3793點為“924”行情以來61.8%黃金分割位，而3800點則是重要的整數關口。

值得注意的是，除7月17日盤中短暫跌破并探至3741點外，其余時間指數均在該區域（約3793–3800點）獲得支撐并反彈，這似乎預示著國家隊干預的關鍵防線，也是明確的“政策底”參考區域，建議投資者重點跟蹤關注。

板塊層面，“老登”板塊普遍上漲，走出持續行情，A股K型分化可能收斂，關注風格切換的可能性。

從近期盤面看，科技股雖仍仍在調整，但其對整體市場的拖累效應已明顯減弱。

今日全市場超4000只個股上漲，表明投資者情緒正逐步擺脫科技板塊回調的擾動，市場不再單純被單一主線所左右。

向后看，7月底政治局會議召開在即，市場對潛在穩增長政策的預期不斷升溫，今日基建板塊的活躍便是這一預期的直接映射。

回顧本輪牛市，科技并非唯一的敘事線索，去年高盛提出的“HALO資產”概念也曾帶動順周期板塊大幅走強，只是年初大宗商品價格沖高回落后，相關板塊才逐步降溫。

當前，盡管科技股經歷階段性調整，但A股的K型分化依然嚴重，電子、通信行業年內漲幅仍超20%，而31個申萬一級行業中僅5個取得正收益，大量傳統資產甚至已跌破“924”行情啟動前的低點。

值得關注的是，不少傳統板塊近期已構筑出底部反轉形態，且上漲持續性明顯增強，已不再僅僅是科技股調整時的防御性脈沖。

對此，我們認為，當前宜采取均衡配置思路，科技方向作為長期主線仍需保留底倉，但同時應重視傳統資產潛在的勝率與賠率逆轉機會。

【注：市場有風險，投資需謹慎。在任何情況下，本訂閱號所載信息或所表述意見僅為觀點交流，并不構成對任何人的投資建議。除專門備注外，本文研究數據由同花順iFinD提供支持】

本文由公眾號“星圖金融研究院”原創，作者為星圖金融研究院研究員武澤偉。

（可在“星圖金融研究院”公眾號后臺回復“進群”，掃碼添加小助手微信，免費加入星圖金融研究院讀者交流群，群內每日分享市場觀點。）

編輯：胡偉